增持回购升温，产业资本进场，A股有底了吗？

　　被股东增持和实施回购的部分上市公司，2021年业绩呈现增长态势

　　文 张建锋 杨秀红

　　在A股市场普跌之际，多家上市公司发布回购计划及回购进展，同时也有多家公司发布股东增持计划。

　　仅3月8日晚，沪深两市约有40家上市公司披露了回购计划及回购进展公告，包括部分行业头部公司，如中兴通讯（000063.SZ）、三六零（601360.SH）等，另有多家上市公司披露了股东或高管增持公告。3月9日收盘后，又有多家公司发布股东增持计划，及公司回购计划和进展。

　　实际上，多家上市公司此前已被重要股东增持，或实施回购。《财经》记者根据Wind数据统计，2022年1月1日至3月9日，已有147家上市公司被重要股东增持，累计增持近12亿股。同期，294家上市公司回购股份，回购总数量15.97亿股，回购总金额164.78亿元。

　　安惠投资集团董事长张浩告诉《财经》记者，在相关股东和公司来看，公司股价已具备投资价值，所有才有了增持、回购的计划和行动，近日在外部因素影响下，A股普跌，短期来看，部分公司存在被错杀的情况。

　　“回购和股东增持，表明相关方对于公司的基本面比较认可，能提振市场信心。”颐和银丰投资管理有限公司投资总监杨勇告诉《财经》记者，比较实际的是，通过二级市场的真金白银的买入，能够增强买方力量，带动公司股价向上。

　　《财经》记者统计发现，被股东增持和实施回购的部分上市公司，2021年业绩呈现增长态势。

　　上百家上市公司拟增持、回购

　　股神巴菲特曾说过：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”

　　近期，A股市场持续下挫，很多公司股价回调，在市场恐慌情绪蔓延时，部分上市公司和股东则开始逆市操作，回购或增持自家股票。

　　据统计，今年3月以来，已有112家上市公司披露回购计划，其中不乏回购上亿元的公司。

　　仅3月8日，就有多家公司发布相关公告，三六零、北斗星通（002151.SZ）、新凤鸣（603225.SH）等拟回购金额均过亿元。

　　三六零在公告中称，拟于未来三个交易日内以集中竞价方式回购公司股份，回购总额不低于9000万元，不超过1.2亿元。

　　新凤鸣表示，拟回购股份金额1.5亿元至3亿元，回购价格不超18元/股。

　　北斗星通也发布类似公告，拟使用自有资金1.5亿元至2亿元，以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购价格不超过50元/股。

　　还有公司拟回购金额超10亿元。顺丰控股（002352.SZ）即于3月2日发布公告称，公司拟回购的资金总额10亿元至20亿元，回购价格不超过70元/股，回购期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起6个月内。

　　分析人士认为，从市场供求的角度，上市公司回购股票利于需求增加，因此对于股票市场而言，属于利好。

　　在回购之外，近期还有多家公司发布实施增持公告或拟增持计划。仅3月8日，就有海尔智家（600690.SH）、中科创达（300496.SZ）等公司发布了增持公告。

　　此前，上交所曾表示，上市公司及其大股东回购或增持公司股份，通常表明其对公司经营和发展的坚定信心，多数情况下也意味着当前公司股价具备一定的长期投资价值。

　　除了上述拟增持及拟回购的公司，还有一批公司已经在3月开始行动，拿出真金白银增持或回购了公司股票。

　　《财经》记者根据Wind数据统计，今年3月以来，已有51家上市公司被重要股东或高管增持，其累计增持股份逾6亿股，累计增持金额近40亿元。中国电信（601728.SH）、南京银行（601009.SH）、晨光文具（603899.SH）等增持金额居前。

　　3月7日，中国电信发布公告称，控股股东已完成超20亿元A股股份增持。

　　据了解， 中国电信于2021年9月22日发布增持计划，公司控股股东中国电信集团计划自 2021年9月22日起12个月内择机增持中国电信股份A股股份，拟增持金额不少于40亿元。中国电信集团将基于对中国电信股份股票价格的合理判断，根据中国电信股份股票价格波动情况及资本市场的整体趋势，逐步实施增持计划。

　　除此之外，今年3月，还有多家上市公司公告增持金额过亿元，其中，南京银行公告称获得紫金集团及其控股子公司紫金信托、南京高科等增持近1亿股，根据增持期间公司股价测算，其增持金额约9.5亿元；晨光文具表示，截至2022年3月2日，股东科迎投资和杰葵投资合计增持公司股份300万股，占公司总股本的0.32%，增持金额为1.76亿元。据悉，上述实施增持的股东是公司控股股东晨光集团的一致行动人。

　　部分公司业绩增长

　　《财经》记者统计，多家上市公司拟回购股份或已回购股份，将用于员工持股计划，如北斗星通、新凤鸣、顺丰控股、天风证券（601162.SH）等。

　　3月9日，天风证券公告称，当月天风证券公司通过集中竞价回购A股股份3148.54万股，占公司总股本的比例为0.3633%，总金额1.12亿元。截至3月9日，天风证券已耗资2.53亿元，累计回购公司股份6778.7万股，公司此次回购计划尚未全部实施完毕。

　　根据天风证券此前回购计划，公司拟回购股份数量为4333万股至8666万股，回购资金总额不超过6亿元，这意味着其仍有近1900万股或将在未来完成回购。公司此次回购股份，用于实施公司员工持股计划。

　　“如本次员工持股推进顺利，天风证券将与其优秀人才实现更深度绑定。”有市场人士称，目前是天风证券股价的低点，此时选择回购对于参与持股的员工来说正合时宜。

　　天风证券对《财经》记者表示，将回购的股份用于实施员工持股计划，有利于建立、健全公司激励机制，充分调动公司员工的积极性，有利于增强投资者对公司未来发展的信心。

　　根据天风证券2021年三季报显示，其三季度实现净利润3.05亿元，同比增长2.61%；扣非净利润3.01亿元，同比增长15.29%。前三季度累计净利润6.35亿元，为2020年全年的140%。

　　进行回购的公司，还有妙可蓝多（600882.SH）。截至2022年3月8日，公司已耗资4.83亿元，累计回购公司股份980万股，占公司股份总数的比例为1.90%。公司所回购股份，将用于实施股权激励计划或员工持股计划。

　　“妙可蓝多回购股份进行股份激励，一方面让股权结构更加优化。”独立乳业分析师宋亮对《财经》记者分析，另一方面能完善公司激励机制，吸引和留住高端研发人才，从而让公司在整个奶酪市场竞争中继续保持一个较好和较高的增长。

　　因为奶酪产品销量增加带动营业收入增加，及销售毛利率进一步提升，妙可蓝多预计2021年公司归属于上市公司股东的净利润1.4亿元至1.8亿元，同比增长136.26%-203.76%。

　　除上市两家公司，多家拟或已回购公司业绩呈现增长或好转态势。如北斗星通2021年净利润同比增长38.54%，新凤鸣业绩当期净利润同比增长256.52%至289.69%。顺丰控股虽然预计2021年净利润同比下滑，但四季度预计该数据同比增长39%–50%。

　　“有股权激励计划，表明公司对未来发展很有信心，大概率能实现和完成。”在杨勇看来，公司股权激励是机构观察公司业绩的一个重要指引和目标，回购股份用于股权激励，对于投资者来说，起码公司有这方面的书面承诺或计划。

　　与回购相同，真金白银增持自家股票的股东，亦对未来持有信心。

　　3月8日，海尔智家（600690.SH）接到实控人海尔集团一致行动人海创智的通知，海创智在当日增持公司640万A股股份，增资金额1.45亿股。增持的原因，是基于对海尔智家未来发展的信心和对公司目前投资价值的合理判断。本次增持后，海尔集团及其一致行动人所持股份比例由增持前的33.93%升至34%。在2021年，海创智已增持海尔智家3189.92万股A股份。

　　海创智拟在未来 6个月内（自此次增持之日起算），继续增持海尔智家A股股份，累计增持金额2亿元至3.5亿元。

　　作为全球大家电行业的领导者，海尔智家2021年前三季度营业收入同比增长10.07至1699.64亿元，扣非后净利润同比增长121.28%至90.56亿元。同期，该公司毛利率同比上升2.2个百分点至30.2%，主要受益于公司在国内市场实施超级工厂项目、精简SKU并提升制造效率等措施对冲部分原材料价格上涨的影响。

　　拟被控股股东增持的中国电信，2022年1月移动用户数净增307万户，有线宽带用户数、固定电话用户数分别净增154万户、23万户，相对于2021年1月的49万户、39万户、-16万户，三项数据环比均大幅好转。

责任编辑：彭佳兵